ねこみなさん、こんにちは！
今回は、J.P.モルガンが運用する高配当ETF、JEPQとJEPIについて徹底的に比較分析していきたいと思います。
「JEPQとJEPIって聞いたことあるけど、具体的にどんなETFなの？」
「配当利回りが高いって本当？どれくらいもらえるの？」など、疑問に思っている方もいるのではないでしょうか？
過去のデータやシミュレーションを元に詳細に分析を行い、下記観点でまとめています。
・セクター比率
・構成銘柄比率
・過去の株価推移
・S&P500との比較
・配当/利回り/増配率/過去と将来のYOCシミュレーション
・月10万円配当受取に必要な投資額
・トータルリターン(累積・年率)/リスク分析
・過去投資をしていた場合のシミュレーション
JEPQとJEPIの魅力とリスクを一緒に探求し、あなたの資産形成に役立てていきましょう！
JEPQ・JEPIとは？
銘柄の基本情報概要
| 項目 | JEPQ | JEPI |
|---|---|---|
| 名称 | JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF | JPMorgan Equity Premium Income ETF |
| ティッカーシンボル | JEPQ | JEPI |
| 運用会社 | J.P. Morgan | J.P. Morgan |
| 運用資産総額 | 約210億ドル | 約370億ドル |
| 経費率 | 0.35% | 0.35% |
| 設定日 | 2022-05-03 | 2020-05-21 |
| 配当利回り(2024) | 9.33% | 7.28% |
| 特徴 | ・NASDAQ 100指数 ・アクティブ運用 ・高配当 ・ELNを活用したオプションプレミアム収入 | ・S&P500 指数 ・アクティブ運用 ・高配当 ・ELNを活用したオプションプレミアム収入 |
JEPQとJEPIは、株式を保有しつつコールオプションを売る「カバードコール戦略」を活用した高配当ETFです。エクイティ・リンクド・ノート（ELN）を利用してオプション料を得ることで、高い配当利回りを実現しています。この戦略により、安定した収入を得られますが、市場が大きく上昇した場合には、得られる利益が限定される可能性があります。
一方で、市場が下落した際には、オプション料が損失の一部を補うため、価格変動を抑える効果があります。安定した配当収入を重視する投資家にとって魅力的な商品ですが、大幅な資産価値の上昇を期待する場合には適さないかもしれません。
・ ELN（エクイティ・リンクド・ノート）とは？
エクイティ・リンクド・ノート（ELN）は、株価に連動する金融商品で、債券とオプションを組み合わせたものです。投資家はELNを通じて、特定の株式や株価指数のパフォーマンスに基づくリターンを得ることができます。カバードコール戦略を効率的に実行するために活用され、オプション料（プレミアム）を収入として得る手段となります。
・ カバードコール戦略とは？
カバードコール戦略は、持っている株式を使って、その株を将来の一定の価格で買う権利（コールオプション）を他の人に売る方法です。この方法を使うと、オプション料（プレミアム）という追加の収入を得ることができます。
※具体例
持っている100円の株を「将来、110円で買う権利を買いませんか？」と他の人に提案します。
その代わりに、相手からオプション料を受け取ります。
→株価が大きく上がった場合
あらかじめ決めた価格で株を売らなければならないので、例えば100円→120円となっていた場合も、
最初に決めた110円で売らなければなりません。そのため、上昇時の利益が限られます。
→株価が下がった場合
オプションは行使されないことが多く、オプション料はそのまま手元に残ります。
これにより、株価下落の損失を一部カバーできます。
このように、カバードコール戦略は安定した収入を得るのに適していますが、大きな値上がり益を期待する場合には向いていないことがあります。
組入銘柄比率
| 会社名 | JEPQ | JEPI |
| APPLE INC COMMON STOCK | 8.19% | |
| NVIDIA CORP COMMON STOCK | 7.42% | 1.61% |
| MICROSOFT CORP COMMON | 6.80% | 1.49% |
| AMAZON.COM INC COMMON | 5.18% | 1.69% |
| ALPHABET INC COMMON | 4.44% | 1.50% |
| BROADCOM INC COMMON | 3.58% | |
| TESLA INC COMMON STOCK | 3.21% | |
| META PLATFORMS INC | 3.01% | 1.64% |
| NETFLIX INC COMMON STOCK | 2.23% | |
| MASTERCARD INC COMMON | 1.64% | |
| SERVICENOW INC COMMON | 1.62% | |
| PROGRESSIVE CORP/THE | 1.59% | |
| TRANE TECHNOLOGIES PLC | 1.57% |
JEPQは、アップル、エヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットなど、ナスダック100指数を構成する大型テクノロジー企業を中心に投資しています。一方、JEPIは、アマゾン、マスターカード、サービスナウ、メタ・プラットフォームズなど、S&P 500指数を構成する幅広い業種の企業に分散投資しています。
セクター比率
| セクター名 | JEPQ | JEPI |
|---|---|---|
| Technology | 50.33% | 19.71% |
| Communication Services | 15.58% | 4.75% |
| Consumer Cyclical | 13.63% | 9.69% |
| Healthcare | 6.83% | 15.39% |
| Consumer Defensive | 6.05% | 10.74% |
| Industrials | 3.68% | 13.48% |
| Utilities | 1.32% | 5.92% |
| Basic Materials | 1.24% | 2.25% |
| Financial Services | 0.68% | 11.51% |
| Energy | 0.37% | 3.31% |
| Real Estate | 0.29% | 3.26% |
JEPQは、テクノロジーセクターへの比率が50.33%と非常に高く、次いでコミュニケーション・サービス、一般消費財セクターの順となっています。一方、JEPIは、テクノロジー、ヘルスケア、資本財、金融サービス、生活必需品セクターなど、より幅広いセクターに分散されています。
そのため、JEPQはテクノロジー業界の動向に大きく影響を受けます。一方、JEPIはより分散されたセクター構成となっており、特定のセクターの動向に左右されにくいと言えます。
過去2年の株価チャートと分析
JEPQは、設定以降、ナスダック100指数の上昇を背景に堅調に推移しています。特に、2023年以降はテクノロジー株の好調を受けて、大きく上昇しました。一方、JEPIは、S&P 500指数の下落局面でも、ELNを活用したカバードコール戦略により下落幅を抑えることに成功しています。しかし、市場が上昇する局面では、カバードコール戦略が足かせとなり、S&P 500指数の上昇を取り込めていない傾向があります。
S&P500過去１年分チャートとの比較と分析
| 銘柄 | 1ヶ月 | 3ヶ月 | 6ヶ月 | 年初来 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|
| JEPQ | 1.22% | 10.03% | 6.83% | 13.37% | 14.77% |
| JEPI | -3.18% | 5.36% | 2.44% | 9.16% | 5.70% |
| S&P 500 | 4.40% | 10.56% | 10.17% | 26.65% | 25.12% |
JEPQは、過去1年間でS&P 500指数を下回るパフォーマンスを示していますが、約15%株価上昇しています。一方、JEPIは、過去1年間でS&P 500指数を下回るパフォーマンスとなっています。これは、ELNを活用したカバードコール戦略が、市場の上昇局面では足かせとなっているためと考えられます。
JEPQ・JEPIで配当金生活はできる？配当金の分析
JEPQ・JEPIの過去の配当金と増配率、その分析
| 銘柄 | 2023年 | 2024年 |
|---|---|---|
| JEPQ | 5.19ドル | 5.38ドル |
| JEPI | 4.76ドル | 4.25ドル |
JEPQは、設定から日が浅いため、長期的な配当実績は不明です。しかし、2023年には1株あたり5.19ドルの配当金を支払っており、2024年には5.38ドルと増配予想となっています。一方、JEPIは、2023年に1株あたり4.76ドルの配当金を支払っており、高い配当利回りを実現しています。しかし、2024年には4.25ドルと減配予想となっており、配当の安定性に懸念があります。
JEPQとJEPIはどちらも、ELNを活用したカバードコール戦略により、オプションプレミアム収入を得ることで高い配当利回りを実現しています。しかし、オプションプレミアム収入は市場環境によって変動するため、配当金の安定性が高いとはいえない点に注意が必要です。
JEPQ・JEPIの配当金利回りの推移
JEPQは、設定から日が浅いため、長期的な配当利回りの推移は不明です。しかし、2024年12月時点で9.33%と非常に高い配当利回りを実現しています。一方、JEPIは、2024年12月時点で7.28%と市場平均を大きく上回る配当利回りを実現しています。しかし、過去に配当利回りが低下した局面があり、将来の配当利回りの低下リスクがあります。
今後の推移を注意深く見守る必要があるといえるでしょう。
過去JEPQ・JEPIに投資していた場合のYOCシミュレーション
| 2022年 | 2023年 | 2024年 | |
|---|---|---|---|
| JEPQ | 13.19 | 10.78 | 9.33 |
| JEPI | 7.8 | 7.73 | 7.28 |
JEPQは、過去に投資していた場合、高いYOCを実現しています。例えば、2022年にJEPQに投資していた場合、2024年のYOCは13.19%となり約13万円の配当が受け取れていた事になります。過去投資していた場合、株価上昇の恩恵を受けてYOCが増加していた事がわかります。
一方、JEPIは、過去に投資していた場合、安定したYOCを維持しています。例えば、2022年にJEPIに投資していた場合、2024年のYOCは7.8%となります。
JEPQは設定からあまり長い期間が経っていないため未知数な部分が多いですが、直近の過去の傾向からは長期投資によりYOCが上昇していく可能性があることが読み取れます。
JEPQ・JEPIの将来のYOC予想シミュレーション
| 2024年 | 2025年 | 2026年 | 2027年 | 2028年 | 2029年 | 2030年 | 2031年 | 2032年 | 2033年 | 2034年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| JEPQ | 9.33% | 9.77% | 10.23% | 10.71% | 11.21% | 11.74% | 12.29% | 12.87% | 13.47% | 14.10% | 14.76% |
| JEPI | 7.28% | 7.23% | 7.19% | 7.14% | 7.10% | 7.06% | 7.01% | 6.97% | 6.93% | 6.89% | 6.85% |
過去の株価成長率と現在の配当利回りが継続した場合の将来のYOC予想シミュレーションを行ってみると、JEPQは、今後10年間でYOCが上昇すると予想されます。例えば、現在JEPQに100万円投資すると、初年度の配当金は約9.33万円となり、10年後にはYOCは約14.76%まで上昇すると予想されます。一方、JEPIは、今後10年間でYOCが緩やかに低下すると予想されます。例えば、現在JEPIに100万円投資すると、初年度の配当金は約7.28万円となり、10年後にはYOCは約6.85%まで低下すると予想されます。
しかし、これはあくまで過去の成長率が継続した場合のシミュレーションであり、将来の配当金の支払いや成長を保証するものではないため注意が必要です。
JEPQ・JEPIで配当金生活をするには？JEPQ・JEPIの配当金受取シミュレーション
配当金生活をするには？配当金による不労所得でFIREはできる？
毎月の配当受取目標と必要な投資額のシミュレーション ※日次更新
(毎月10万円配当を受け取るために必要な投資額)
| 銘柄 | 株価 | 配当利回り | 月間配当目標 | 必要投資額 | 必要投資額 (課税考慮) |
必要株数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| JEPQ | $56.38 (¥8,863) |
9.65% | ¥10,000 | ¥1,242,920 | ¥1,733,102 | 196株 |
| ¥30,000 | ¥3,728,761 | ¥5,199,306 | 587株 | |||
| ¥50,000 | ¥6,214,601 | ¥8,665,511 | 978株 | |||
| ¥100,000 | ¥12,429,202 | ¥17,331,022 | 1,956株 | |||
| JEPI | $57.53 (¥9,044) |
7.33% | ¥10,000 | ¥1,637,302 | ¥2,283,019 | 253株 |
| ¥30,000 | ¥4,911,905 | ¥6,849,058 | 758株 | |||
| ¥50,000 | ¥8,186,508 | ¥11,415,096 | 1,263株 | |||
| ¥100,000 | ¥16,373,015 | ¥22,830,193 | 2,525株 |
為替レート: 157.20円/ドル
JEPQ・JEPIへ過去に投資していた場合の累積トータルリターン
| 銘柄 | 1年リターン |
|---|---|
| JEPQ | 26.9% |
| JEPI | 13.8% |
JEPQは、過去1年間で26.9%の高い累積トータルリターンを達成しています。これは、ナスダック100指数の上昇と、ELNを活用したカバードコール戦略によるオプションプレミアム収入が寄与しています。一方、JEPIは、過去1年間の累積トータルリターンが13.8%と、JEPQやS&P 500指数と比較して低くなっています。
これは、ナスダック指数と比較してS&P500指数の成長率が低かったため、JEPIのELNを活用したカバードコール戦略が、株価上昇局面での足かせとなっていた可能性があります。
JEPQ・JEPIへ2年前に100万円投資していた場合のシミュレーション
| 銘柄 | 年 | 評価額(万円) | 配当額(万円) | 評価額+配当累計額(万円) | 配当再投資評価額(万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| JEPQ | 2023年 | 122.4 | 12.7 | 135.1 | 132.8 |
| 2024年 | 141.3 | 13.2 | 167.2 | 165.7 | |
| JEPI | 2023年 | 100.9 | 8.7 | 109.6 | 109.6 |
| 2024年 | 107.2 | 7.8 | 123.7 | 124.3 |
JEPQへ2年前に100万円投資していた場合、2024年には評価額が約141.3万円、、配当金を再投資していた場合は、約165.7万円になっていました。一方、JEPIへ2年前に100万円投資していた場合、2024年には評価額が約107.2万円、配当金を再投資していた場合は、約124.3万円になっていました。
JEPQは、ナスダック100指数の上昇とELNを活用したカバードコール戦略により、高い評価額と配当額を実現しています。一方、JEPIは、S&P 500指数に連動しつつ、ELNを活用したカバードコール戦略により、安定した評価額と配当額を維持しています。
JEPQ・JEPIのリスクファクター分析
| 項目 | 説明 | 値(JEPQ) | 評価(JEPQ) | 値(JEPI) | 評価(JEPI) |
|---|---|---|---|---|---|
| 52週ボラティリティ | 過去1年間の価格変動の大きさ | 13.10% | 比較的高め | 7.90% | 比較的安定 |
| シャープレシオ | リスクあたりのリターン | 1.66 | 効率的にリターンを獲得 | 1.45 | 良好な水準 |
| トータルリターン(1年) | 過去1年間のトータルリターン | 25.90% | 高いリターン | 13.85% | 良好なリターン |
| 最大ドローダウン | 過去最大の値下がり幅 | -19.34% | 下落リスクは中程度 | -20.01% | 下落リスクは中程度 |
JEPQは、過去1年間で25.90%の高いトータルリターンを達成し、シャープレシオも1.66と良好な水準です。これは、ナスダック100指数の上昇と、ELNを活用したカバードコール戦略によるオプションプレミアム収入が寄与しています。一方、JEPIは、52週ボラティリティが7.90%と、市場平均と比較して価格変動が小さく、安定した運用成績を示しています。しかし、過去1年間のトータルリターンは13.85%と、JEPQと比較して低くなっています。
JEPQ・JEPIへの投資戦略の提案
JEPQとJEPIは、どちらも高配当を目的としたETFですが、その特性は異なります。投資戦略を立てる際には、それぞれの特徴を理解し、自身の投資目的に合ったETFを選択することが重要です。
・積極的なインカムゲイン狙いのJEPQ: JEPQは、高い配当利回りを重視し、かつ、ある程度の価格変動リスクを取れる投資家に向いています。ハイテク銘柄の成長による恩恵を受けやすく、インカムゲインとキャピタルゲインの両方を狙う積極的な投資戦略に適しています。例えば、退職前の資産形成期にある方で、配当収入を再投資して資産を増やしたい場合、JEPQは魅力的な選択肢の一つとなるでしょう。
・安定したインカムを求めるならJEPI: JEPIは、価格の安定性を重視し、かつ、継続的な配当収入を求める投資家に向いています。幅広い業種に分散投資ができ、JEPQと比較して価格変動リスクを抑えながら、安定した配当収入が期待できます。例えば、生活資金として、定期的なインカムゲインを確保したい場合、JEPIは選択肢にあがると言えるでしょう。
・長期投資を前提に: JEPQとJEPIはどちらも、カバードコール戦略を採用しているため、短期間での大きな値上がり益は期待しにくいです。そのため、長期的な視点で、配当収入を積み上げながら資産を増やすことを前提とした投資戦略が適しています。また、市場環境によっては配当利回りが低下する可能性もあるため、定期的にポートフォリオを見直すことも重要です。
どちらのETFも、カバードコール戦略を採用しているため、株価上昇時の利益は限定的となります。また、市場環境によっては、配当利回りが低下する可能性もあるため、定期的な見直しが必要です。
まとめ：JEPQ・JEPIへの投資判断のポイント
JEPQとJEPIは、どちらもJ.P.モルガンが運用する高配当ETFであり、高い配当利回りと安定した運用が魅力です。JEPQはナスダック100指数、JEPIはS&P 500指数をベースに、カバードコール戦略を組み合わせることで、高いインカムゲインを実現しています。
投資判断のポイントは、自身の投資目的とリスク許容度に合わせて、どちらのETFが適しているかを判断することです。高いリターンを狙うならJEPQ、安定した運用を求めるならJEPIが適しています。どちらも、ポートフォリオの一部として組み入れることで、リスク分散と高配当の両立が期待できます。ただし、カバードコール戦略の特性や市場環境によるリスクも考慮し、慎重に投資判断を行うことが重要です。また、配当金生活を目指す場合は株価と配当利回りが安定していない点は気になるポイントです。投資する場合はこのETFだけで配当金生活を目指すのではなく、ポートフォリオの一部として保有する戦略がおすすめです。
JEPQ・JEPIの投資判断で重要なポイント
JEPQの投資判断で重要なポイントと総合評価:
配当利回り：9.33%と非常に高水準。高配当を求める投資家に魅力的。
成長性：ナスダック100指数連動のため、特にテクノロジーセクターの成長によるリターンが期待できる。過去1年間のトータルリターンは26.9%と非常に高い。
安定性：ELNを活用したオプション戦略により、株価下落時のリスクをある程度抑えることが可能。ただし、ナスダック100指数のボラティリティの影響は受けるため、市場平均よりは価格変動が大きい。
リスク：テクノロジーセクターへの集中投資となるため、同セクターの動向に大きく左右される。52週ボラティリティは13.10%とやや高め。最大ドローダウンは-19.34%。
適した投資家：高い配当収入と、テクノロジーセクターを中心としたキャピタルゲインの両方を狙いたい、リスク許容度が高めの投資家。
JEPIの投資判断で重要なポイントと総合評価:
配当利回り：7.28%と高水準。安定した配当収入を求める投資家に適している。
成長性：S&P 500指数連動のため、米国株式市場全体の成長に連動したリターンが期待できる。ただし、カバードコール戦略の特性上、市場急騰時の上昇幅は限定的となる可能性がある。
安定性：ELNを活用したオプション戦略により、株価下落時のリスクを軽減。S&P 500指数をベースとしているため、JEPQと比較して価格変動はマイルド。52週ボラティリティは7.90%。
リスク：市場リスクや金利リスクはあるものの、JEPQと比較してリスクは低め。最大ドローダウンは-20.01%とJEPQと同程度。
適した投資家：安定した高配当収入を重視し、かつ、ある程度の株価上昇による利益も期待したい、中程度のリスク許容度を持つ長期投資家。
コメント